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| Le consensus AWP: des informations indispensables pour les professionnels de l'investissement |
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Les estimations de consensus sont un instrument d'orientation incontournable pour le marché. Elles reflètent la moyenne des attentes d'analystes en matière d'évolution des bénéfices d'une entreprise et résument les considérations ce ces experts. De quoi favoriser la transparence pour tous.
Chaque année, AWP réalise près de 400 prévisions de résultats d'entreprises, dont le centre est précisément le calcul du consensus AWP. Les prévisions sont publiées à la veille de la présentation des résultats d'une entreprise, trimestriels, semestriels et annuels.
L'importance des prévisions pour les participants au marché se vérifie surtout par la grande influence des estimations de consensus pour le cours des actions. Si les chiffres d'une entreprise se révèlent inférieurs aux attentes des analystes, le cours du titre plonge. A l'inverse, des résultats meilleurs que les attentes débouchent généralement sur une progression du cours.
Ce comportement observé sur le marché est confirmé par la théorie. Cette dernière veut que le marché escompte toutes les informations publiques d'une entreprise dans le cours de l'action. Le cours boursier reflète donc toujours les attentes actuelles du marché. Cela explique les réactions de hausse ou de baisse lors de la publication de résultats ne correspondant pas aux attentes, dans un sens ou dans l'autre.
Dans cet environnement, AWP apporte le plus grand soin au calcul de ses estimations de consensus. La rédaction fait tout pour que ces estimations soient étayées aussi largement que possible en consultant le plus possible d'analystes avant d'établir ses moyennes.
En plus du nombre, la qualité des données importe aussi à la rédaction qui ne prend en compte que des informations de première main. Il est important aussi que les diverses estimations soient comparables, ce qui n'est pas toujours simple, nombre d'analystes travaillant avec des données ajustées qui rendent la comparaison plus compliquée.
Mais ces efforts paient: le consensus AWP s'est établi comme un instrument de référence important et fiable sur le marché. On salue en particulier le fait que ces estimations ne sont pas seulement calculées pour les blue chips, mais pour toutes les entreprises cotées couvertes par des analystes. Avec le consensus AWP, l'agence fournit aux professionnels de l'investissement un outil indispensable pour le succès dans le quotidien boursier.
Patrick Friedli, CIIA
Adjoint au chef des analyses financières
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